Cosa Sono i Warrants?
Un warrant è un titolo che dà al suo possessore il diritto di acquistare (warrant call) o vendere (warrant put) un’azione a un prezzo prefissato, noto come prezzo di esercizio o strike price, entro una determinata data di scadenza. I warrants sono emessi dalle società e spesso accompagnano nuove emissioni di azioni o obbligazioni, fornendo un incentivo agli investitori per acquistare questi titoli.
Come Funzionano i Warrants?
Il funzionamento dei warrants può essere riassunto nei seguenti passaggi:
- Emissione: Le società emettono warrants come parte di un’offerta pubblica o come parte di una strategia di finanziamento.
- Prezzo di esercizio: Ogni warrant ha un prezzo di esercizio prestabilito al quale il possessore può acquistare o vendere l’azione sottostante.
- Periodo di validità: I warrants hanno una data di scadenza entro la quale devono essere esercitati, altrimenti diventano privi di valore.
- Esercizio: Il possessore può decidere di esercitare il warrant se il prezzo di mercato dell’azione sottostante è favorevole rispetto al prezzo di esercizio. Ad esempio, se un warrant call ha un prezzo di esercizio di 10 euro e l’azione sottostante è quotata a 15 euro, l’investitore può acquistare l’azione a 10 euro, beneficiando della differenza di prezzo.
Tipologie di Warrants
Esistono diverse tipologie di warrants, ciascuna con caratteristiche specifiche:
- Warrants Call: Conferiscono il diritto di acquistare l’azione sottostante a un prezzo prestabilito.
- Warrants Put: Conferiscono il diritto di vendere l’azione sottostante a un prezzo prestabilito.
- Warrants Coperti (Covered Warrants): Emessi da istituzioni finanziarie, non dalle società stesse, e possono essere basati su un’ampia gamma di sottostanti, non solo azioni.
- Equity Warrants: Specificamente legati a una particolare azione.
- Debt Warrants: Associati a obbligazioni o debito, spesso utilizzati come dolcificanti per rendere più appetibile un’emissione di obbligazioni.
Vantaggi dei Warrants
- Leva finanziaria: I warrants consentono agli investitori di controllare una quantità maggiore di azioni con un investimento iniziale relativamente piccolo.
- Potenziale di profitto: Se l’azione sottostante si muove nella direzione prevista, i guadagni possono essere significativi.
- Diversificazione: I warrants offrono agli investitori un modo per diversificare i loro portafogli e sfruttare diverse strategie di mercato.
Rischi dei Warrants
- Scadenza: Se il warrant non viene esercitato entro la data di scadenza, diventa privo di valore, comportando la perdita dell’investimento iniziale.
- Volatilità: I prezzi dei warrants possono essere altamente volatili, riflettendo i cambiamenti nel prezzo dell’azione sottostante.
- Rischio di liquidità: Alcuni warrants possono avere una liquidità limitata, rendendo difficile l’uscita dall’investimento.